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2018年,投资者该如何选好的理财产品?


来源:多多说钱     作者:    发布时间:2018-01-04 11:55:27
       对于风险与收益并存,风险越高收益也应该越高这件事,相信大家都已经认可了,不少朋友也慢慢能够接受风险,对自己的风险偏好有一个正确的定位了,但是有个问题始终困扰着很多人:向风险要收益,要多少合适?

1风险与收益的关系

买东西时,价格越高,东西越好,买理财也一样,风险越高,收益越高。但是,一分钱一分货,五分钱并不是五分货呀,那理财呢?

关于投资中的风险与收益,很早就有经济学家给出了定论。

20世纪60年代中期,夏普博士等人首次提出资本资产定价模型(CAPM),从此,这个模型就成为了现代经济学理论的基石,一直到现在还有着广泛的应用。

简单来看,模型说证券资产的收益率由两个部分组成:

一部分是无风险收益率,这是无需承担任何风险就可以得到的基本收益,算是对延迟消费和通货膨胀做出的补偿,一般可以把短期国债的利率视为无风险收益率。

另一部分是对承担的风险做出的补偿,这部分收益和风险呈线性关系,也就是说,一分风险,一分收益,五分风险,五分收益。从这一点来看,资本市场可比商品市场良心的多。

还有一点需要注意的是,这个风险补偿,只是对市场风险进行补偿,也就是说,大环境变化导致的风险才会给予补偿。

举个例子,利率的变化会导致整个投资市场的收益率变化,如果市场收益率变化1%,某个投资品种的收益率变化2%,那么这个两倍的变化就表示两倍的风险,就能够获得两倍的期望收益。

对于发生在个别公司或者个别行业的风险,因为可以通过分散化投资来消除,我们也不能要求额外的风险补偿。

举个例子,一家公司的财务总监挪用公款,给公司造成巨大亏损,你刚好悲催的持有了这家公司的股票,自然就亏损了(比公司风险对应的收益率低);同时,另一家你持股的公司上下齐心打鸡血,公司业绩突飞猛进,你自然也就喜获超额利润(比公司风险对应的利润高),盈亏相抵,获得的收益率刚好就是与风险相对应的收益率。

所以说,风险与收益的对应关系是建立在充分分散投资的基础上的,分散投资也是我们做投资最重要的原则之一。

2想拿到超额收益?

很多朋友都不愿意满足于市场认可的收益率,总想着承担较小的风险,获得较高的收益,看到“超额利润”几个字就星星眼。

法玛博士说:不可能!

法玛博士也是在上世纪六十年代就提出了有效市场假说:在成熟的资本市场,除非存在市场操纵,我们不可能获得高于市场平均水平的超额利润。

即使没有法玛博士的论文,没有学过相关的金融理论,大多数朋友也很容易理解这个道理。如果真有这么个投资品种,风险低,收益高,大家肯定都会去买,如果供应的数量有限,需求上去了,价格也就会上涨,收益下降,最终稳定在市场平均水平。

但是,对于大师的经典,聪明人还是可以找到空子钻:

>>>>做第一个吃螃蟹的人

当我们发现风险低、收益高的优质资产时,趁大家都发现之前赶紧赚一笔。

2013年年末及2014年年初,余额宝收益基本保持在6%以上,规模越来越大之后,收益率才逐渐下降,现在基本上流动性紧张时才能达到4%。

2013年,P2P网贷的综合收益率超过了20%,随着成交量稳步上升,现在这个数值已经逐步降低到了10%以下。

2011年时,比特币的币值仅为24元人民币,也基本是上涨趋势,小买一下随便就能得个百分之几十甚至几百的收益率。

当然,第一个吃螃蟹也要有足够的胆识并且能刹得住车。

布丁的建议是,面对新发现的优质资产,首先要弄明白这项投资是靠什么挣钱,比如说P2P是靠小额借贷挣钱,和民间借贷类似,是对银行的补充。参照民间借贷的收益率,发现P2P给出的收益率还算靠谱,不那么像大骗局。然后,对比民间借贷,P2P有一套自己的风控体系,看着也没什么问题,况且早期的P2P背后多数都有大靠山。这时,就可以拿小部分资金试水,逐步投入,要知道,P2P收益率可在较高水平维持了好几年呢。

要做第一个吃螃蟹的人,还更应该多一些谨慎。

毕竟是创新的投资品种,市场的反应和国家的反应都会对产品有巨大的影响。

初投比特币时规模小,老百姓随便玩玩国家也不会在意,随着规模越来越大,虚拟货币开始运用于洗钱等非法活动,甚至逐步货币化,试图挑战人民币的法币地位,识相的投资者就应该在这时果断退出。再不济,国家相继发出监管政策时,也要理解暗示,尽快退出了。不根据市场信息作出及时调整,亏损也是理所应当。

>>>>寻找被低估或者发展好的投资产品

并不是所有的投资者都对所有产品有清晰的认识,很多人人傻钱多,缺乏专业知识并且投资极不理性,聪明人就可以赚他们的钱。

巴菲特的价值投资就是这么个逻辑,这个方法的实用性也在“可口可乐”上得到了极佳的验证。

巴菲特在1988年和1989年先后投资了可口可乐13亿美元。后来可口可乐十年涨了十倍,1998年变成133亿,一只股票十年大赚120亿,成了巴菲特赚钱最多的股票。2016年底,巴菲特持有的可口可乐股票市值上涨到170亿,巴菲特持股28年,赚了157亿美元。

像可口可乐这样就属于被低估的产品。

投资发展好的企业也很有赚头,比如我们的BAT:

2005年,百度美国上市发行价27美元,2010年实行1拆10(1股拆分成10股,对应的股价变成拆分前的十分之一),到今天,股价又涨到了238美元,如果发行时就持股,至今已收益百倍;

2014年,阿里在美国上市的发行价为92.7美元,现在已经增长到了175美元;

2004年,腾讯在香港上市时招股价仅为3.7元,2014年1拆5,到今天股价是331元,接近500倍收益!

在投资的世界里,除了专业知识,勇气和运气也非常重要。没有足够的胆识拿住可口可乐,也不能保证押中下一个BAT,普普通通的我们到底应该怎么做?

布丁建议,大致圈定有发展的行业或领域,然后,投资这个行业的基金。

比如,孕育出BAT的信息技术产业仍在迅猛发展,像大数据、人工智能、网络安全等信息技术已经逐步趋于成熟,增长前景不可限量。

我们普通投资者都可以根据自己的实际情况,选择定投看好行业的基金。

最后,还是做个警示,追求超额收益,必定也要有超额的付出,无论是时间、精力还是承担的风险。只想安安稳稳跑赢通胀,平均收益足矣。

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